Судебная реформа и израильская экономика

В будущем это скажется на пенсионных накоплениях, но на кошельках израильтян это пока не отражается. Сектор хайтека также пострадал от реформы, хотя гораздо более серьезной проблемой для него стал глобальный технологический спад.

Для израильских потребителей основные проблемы сегодня – высокая инфляция и рост процентных ставок, которые повышают стоимость жизни и вызывают некоторое снижение потребительских расходов. Инфляция – это в основном глобальное явление, но ослабление шекеля в этом году, которое, по мнению экономистов, связано с внутренним конфликтом, вызванным попыткой переворота в судебной системе, способствовало сохранению высокой инфляции в Израиле.

Тем не менее было бы не совсем верно обвинять министра юстиции Ярива Левина в росте стоимости ваших еженедельных покупок.

Дело в том, что через полгода борьбы против пересмотра судебной системы экономика страны, похоже, чувствует себя прекрасно. Две недели назад Центральное статистическое бюро пересмотрело свой прогноз роста израильской экономики в первом квартале в сторону повышения до 3,1% в годовом исчислении с прежних 2,5%. На этой неделе Банк Израиля повысил свой прогноз ВВП на 2023 год на 0,5 процентного пункта до 3%, что более чем в два раза превышает средний показатель, прогнозируемый для стран ОЭСР. Другие показатели, такие как деловая уверенность и занятость, также остаются позитивными

Даже спад в сфере хайтека следует рассматривать в перспективе: объем финансирования стартапов, являющийся основным барометром отрасли, резко сократился – но по сравнению с 2021 годом, когда наблюдался «пузырь». Объем привлечения средств в первой половине этого года составил около 3,5 миллиарда долларов, что соответствует уровню первой половины 2019 года, который в то время не считался плохим.

Несмотря на всю тревогу по поводу увольнений, зарплаты в секторе хайтека за последний год выросли на 5,4% (больше, чем инфляция, и больше, чем в среднем по стране), что говорит о том, что сокращение рабочих мест компенсируется наймом.

Реальные новости

Так считать ли все эти мрачные прогнозы, распространяемые СМИ, многими экономистами и некоторыми политиками, фальшивыми новостями?

Нет. Мрачные прогнозы, о которых говорят экономисты, в том числе представители министерства финансов и Банка Израиля, относятся к будущему и основаны на предположении, что план судебного переворота будет реализован полностью или частично. Пока же пересмотр судебной системы – это споры, и споры неприятные, но не реальность. Его прямое экономическое воздействие ограничивается нарушениями, вызванными протестами, вялостью финансовых рынков и растущим, но аморфным чувством неопределенности.

28 июня американский инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозировал, что рост израильской экономики в этом году составит приличные 2,5%. Но этот радужный прогноз, как отмечает Morgan, зависит от того, удастся ли разрешить спор о пересмотре судебной системы мирным путем. В противном случае уверенность в экономике снизится, а темпы роста в 2023 году составят всего 1%.

При таком сценарии дальнейшее ослабление шекеля ускорит инфляцию и приведет к повышению процентной ставки Банка Израиля до 6,25%, а не до 5%, как в случае достижения консенсуса по пересмотру судебной системы.

Банк Израиля в своем оптимистическом прогнозе о темпах роста экономики также исходит из того, что компромисс будет достигнут.

Экономисты Morgan Stanley и других компаний полагают, что на определенном этапе процесса реформирования судебной системы Израиль окажется на перепутье, где он пойдет либо по пути компромисса и консенсуса, либо по пути судебной реформы, как это представляют себе сторонники жесткой линии. Грубо говоря, в первом случае рост экономики составит 2,5-3%, во втором – всего 1% (оба сценария предполагают отсутствие других факторов, например мировой рецессии).

Однако есть признаки того, что в экономическом плане Израиль уже подошел к этому роковому перекрестку и встал на путь судебных реформ и вялого роста задолго до того, как политики официально сделали свой выбор.

Внезапное замедление

Одно из доказательств – государственный бюджет, другое – хайтек. Как сообщило министерство финансов, дефицит бюджета, возникший в марте, продолжает увеличиваться. В июне перерасход средств был в четыре раза больше, чем год назад, а дефицит за последние 12 месяцев достиг 0,9% ВВП, несмотря на несколько месяцев профицита в промежутке.

Одна из причин заключается в том, что расходы превышают бюджетные, но главное – это налоговые поступления, которые являются своего рода экспресс-оценкой состояния экономики. Ожидалось, что после необычайно высоких налоговых поступлений в прошлом году налоговые доходы будут снижаться, однако темпы снижения ускоряются и за последние два месяца составили 6% и 8% в годовом исчислении. Началось замедление экономического роста.

Мировая отрасль хайтека демонстрирует первые признаки подъема, в то время как израильский хайтек в лучшем случае держится на плаву. Исследование, проведенное Институтом политики Startup Nation, показало, что во втором квартале инвестиции в европейские и американские стартапы привлекли на 34% и 15% больше капитала, чем в первом квартале. В Израиле они упали на 15%.

Теперь дело не столько в глобальном спаде, сколько в местных факторах – другими словами, в реформе судебной системы.

Пока все еще только начинается. Правительство может еще раз отступить в вопросе о судебной реформе, как это было в марте, когда премьер-министр Нетаниягу объявил о ее замораживании. Но тот факт, что борьба перешла во второй раунд, говорит о том, что Нетаниягу действительно намерен идти вперед, чего бы это ни стоило экономике и израильскому обществу.

Объявив о замораживании реформы, премьер-министр дал понять (в том числе и рейтинговому агентству Moody’s), что реформа никогда не увидит свет. Многие считали, что перепутье достигнуто и что правительство идет по пути компромисса и консенсуса. Экономисты продолжали публиковать сценарии, в которых рассматривали последствия реформы, но им придавалось все меньше значения.

Они были похожи на специальную оговорку о риске войны, которой обычно сопровождается анализ израильской экономики: да, мы это знаем, но давайте перейдем к реальным делам.

В последнем экономическом прогнозе Банка Израиля судебная реформа практически не затрагивается (читателям предлагается вернуться к апрельскому отчету, чтобы понять, как она может повлиять на ситуацию). На пресс-конференции в понедельник, 10 июля, глава Банка Израиля Амир Ярон отложил эту тему на конец своего официального выступления и продолжил говорить о «риске» судебной реформы для экономики. Однако становится все более очевидным, что речь идет уже не о будущем риске, а о текущей реальности.

 Дэвид Розенберг (David Rosenberg), Haaretz